 Как утверждает обозреватель английской онлайн-газеты Telegraph.co.uk Амброз Эванс Притчард, многие годы в мировой финансовой системе процветала практика «керри-трейда». Финансовые институты в громадных масштабах занимали дешёвые деньги в Японии и США, чтобы выгодно вложить в высокомаржинальные операции у себя и в других странах. Например, приобретали акции или корпоративные облигации, которые на незрелых рынках развивающих стран приносили доход 10% годовых и выше. Во времена кредитного бума американские паевые фонды и страховые компании значительную долю своих 22-триллионных активов разместили за рубежом. Сделав [ошибочную] ставку на беспрерывное удешевление американского доллара, многие инвестиционные институты вложились в разнообразные сырьевые товары.
Как утверждает А.Э.Притчард, хедж-фонды на 75% имеют долларовые вложения, вне зависимости от того, в какой стране они зарегистрированы. А хедж-фондов на планете насчитывается почти 10 тысяч! Их совокупные финансовые активы многократно превосходит активы центробанков развитых стран, разве что хедж-фонды денег не могут печатать.
Сегодня многие хедж-фонды, пенсионные фонды и профессиональные инвесторы других видов вынуждены распродавать свои активы. Причины продаж тривиальны: массовые изъятия денег вкладчиками, марджин-коллы (требования внести дополнительные гарантийные депозиты со стороны биржевых брокеров и банков), снижения инвестиционных рейтингов и трудности в привлечении свежих кредитов/рефинансировании долгов. Говоря наукообразно, идёт массовое сокращение кредитного мультипликатора во всей финансовой системе.
Естественно, что в оплату всех этих продаваемых активов требуются доллары. Вот они и оказались в остром дефиците.
Подробнее об этом читайте на портале "Нефть России" в реплике И.Рогожкина "Как доллар посрамил портфельных менеджеров".
|
