Выкупать пакеты ГРО, которые могут не войти в сделку из-за снижения стоимости акций холдинга, за деньги монополия не хочет, пишет РБК daily.
Сделка по получению государством контроля в «Газпроме» должна была быть закрыта еще в октябре 2007 года, говорится в письме главы холдинга Алексея Миллера президенту Дмитрию Медведеву. Однако пока прошла только ее первая стадия — в середине этого года госкомпании «Роснефтегаз» передали газовые активы. «Дальнейшие мероприятия плана-графика соответствующими госорганами не реализуются, и сделка может быть не закрыта до конца года», — сетует глава «Газпрома». Хотя для ускорения процесса холдинг уже неоднократно направлял обращения в правительство.
При этом, пишет г-н Миллер, нужно произвести переоценку бумаг «Росгазификации», а также 78 ГРО, которые монополия должна получить в обмен на 0,89% своих акций. По состоянию на 1 мая 2008 года их стоимость была определена на уровне 70 млрд руб. Однако с тех пор стоимость всех активов, включая акции «Газпрома», изменилась, причем в сторону понижения. В связи с этим «необходимо определить экономические условия совершения сделки», говорится в письме.
По мнению «Газпрома», наиболее оптимальна такая схема обмена: «Росгазификация» передает «дочке» «Газпрома» — «Газпромрегионгазу» 0,89% акций монополии, которая в свою очередь перечисляет их «Роснефтегазу». Обе операции должны пройти фактически одновременно, что позволит государству непрерывно контролировать акции, говорится в другом документе — письме зампред правления монополии Александра Ананенкова вице-премьеру Игорю Сечину (есть в распоряжении РБК daily). После получения бумаг «Газпрома» «Роснефтегаз» передает «Газпромрегионгазу» акции «Росгазификации». Разница в стоимости двух пакетов будет компенсирована газовой монополии госпакетам ГРО.
Сейчас государству в лице Росимущества принадлежит 49,112% акций «Газпрома». Еще 0,89% находятся в собственности «Росгазификации», где госдоля — 74,54%. В мае прошлого года 0,89% акций «Газпрома» стоили 66 млрд руб., а по котировкам вчерашнего дня их цена составила всего 38,3 млрд руб.
По оценкам аналитика ИК «Велес Капитал» Дмитрия Лютягина, стоимость ГРО также упала, примерно на 32—37%. Даже если вычесть стоимость 92,25% акций «Камчатгазпрома» и 27,4% акций «Дальтрансгаза», которые монополия выкупила в июне, стоимость активов составит более 40 млрд руб. без учета стоимости акций «Росгазификации», что явно дороже 0,89% акций «Газпрома».
В то же время в обращении г-на Ананенкова говорится, что «приобретение остающихся в соб­ственности «Роснефтегаза» активов за деньги может негативно сказаться на реализации инвестпрограммы «Газпрома». Поэтому компания предлагает рассмотреть альтернативные варианты передачи активов. По мнению Дмитрия Лютягина, скорее всего в ход пойдет часть 2,93% акций, которые холдинг в прошлом месяце получил от немецкой E.ON взамен 25-процентной доли в разработке Южно-Русского месторождения. В обращении г-на Ананенкова стоимость акций «Газпрома» предлагается определить как средневзвешенную цену сделок с ними, совершенных на ММВБ в день, предшествующий сделке.
В управлении информации «Газпрома» подтвердили факт обращения к президенту с просьбой активизировать вопрос увеличения доли государства в уставном капитале холдинга. «Получение акций ГРО будет способствовать оптимизации деятельности компании по газоснабжению и газификации регионов», — отметил представитель концерна. Однако точная схема совершения сделки до сих пор не определена.
По словам аналитика ИФД «Метрополь» Александра Назарова, переоценка стоимости ГРО будет неприятной новостью для их миноритариев. Так как после получения контроля в компаниях «Газпром» скорее всего выставит оферту по выкупу оставшихся акций по той цене, по которой получит бумаги от государства.